L'évaluation d'une entreprise par Lamy formation - liaisons sociales formation - Les Echos formation

09:00 - 11:00
Introduction : contexte et panorama
Tour de table, présentation des participants et problématiques rencontrées
L'évaluation d'entreprise : contexte (fusion
- acquisition, tests de dépréciation, bilan patrimonial), objectifs associés, contraintes imposées
La vision économique du bilan et sa traduction en valeurs : prix, valeur des capitaux propres, valeur d'entreprise.
Panorama général des méthodes : relatives (multiples, PER), intrinsèques (DCF), patrimoniales (ANCC/ANR).
11:00 - 13:00
Les fondamentaux : principe et applications de l'évaluation multicritères
Valorisation relative (multiples sociétés cotés et transactions comparables) : quels multiples, quelles valeurs, quels retraitements ?
Valorisation intrinsèque (somme des flux actualisés, DCF Discounted Cash Flows) : pour l'entreprise, pour l'actionnaire
Valorisation patrimoniale : quelles applications et quelles limites ?
De la valeur d'entreprise à la valeur des capitaux propres
L'approche multicritère, synthèse de l'évaluation
13:00 - 14:15
Déjeuner
14h15 - 17h30
Cas de synthèse
Cas de synthèse
Il s'agira de réaliser une évaluation complète à partir d'un cas réel.
En fonction de leurs hypothèses de travail, les participants seront amenés à proposer une fourchette de valorisation et à mettre en exergue la relativité de la notion de valeur.
17:30 - 18:00
Conclusion de la journée
2ÈME JOURNÉE
08:45 - 09:00
Petit
- déjeuner
09:00 - 13:00
Les points plus complexes de l'évaluation
Risque, bêta et coût du capital : théorie et pratique
La rentabilité économique et le coût du capital
La valorisation de participations détenues partiellement, l'incidence des normes comptables sur l'évaluation
Ajustements des éléments bilanciels à caractère de dette
Réconcilier les résultats et les méthodes
Analyse des pratiques et dérives professionnelles en matière d'évaluation
- conséquences
Exemple pratique
Grand témoin : Florence Lafargue Pautrat, Associée, Ricol Lasteyrie Corporate Finance
- membre du réseau EY
Témoignage d'un professionnel de l'évaluation d'entreprise, permettant d'illustrer les méthodes présentées à travers quelques applications pratiques.
13:00 - 14:15
Déjeuner
14:15 - 16:45
Mise en oeuvre de l'évaluation dans le cadre d'une transaction de fusion
- acquisition
Le processus de cession
- acquisition : lettre d'intention, dues diligences, diagnostic et solutions
Particularités de l'évaluation dans un cadre transaction fusion
- acquisition : contrôle et illiquidité, synergies, ajustement du BFR, évolutions managériales et de gouvernance
De la valeur au prix de transaction : l'évaluation, donnée d'entrée du processus de négociation
Le Closing, principes et difficultés : financement, modalités de paiement, garanties et contre
- garanties, contractualisation, intégration.
16:45 - 17:30
Conclusion : du tableur à l'Equity Story, découvrir et comprendre l'entreprise en l'évaluant

- S'approprier la logique du processus d'évaluation
- Maîtriser les fondements des méthodes multicritères (relatives, intrinsèques et patrimoniales)
- Etre capable de réaliser une évaluation adaptée au contexte (cession ou acquisition, nature des activités, taille de l'entreprise...)
- Déceler les vraies difficultés de l'évaluation et les pièges à éviter
- Apprécier le prix de transaction et les modalités associées (financement, paiement, garanties...)